Optimice su estructura de capital antes de que se vuelva urgente.
Estructuramos, refinanciamos y captamos deuda para operaciones corporativas en el mid-market español. Sin conflicto de interés con las entidades financieras.
¿Para quién es este servicio?
- →Empresa post-adquisición con una estructura de capital que necesita optimización
- →Compañía que quiere financiar un plan de inversión o expansión
- →Empresas con resultados operativos positivos pero con una estructura y nivel de deuda que lastra y cohorta su evolución
- →Empresa familiar en transición con deuda legacy que lastra el balance
"Nunca habíamos tenido a alguien que nos hablara de estructura de capital sin conflicto de interés con el banco. Esa independencia lo cambió todo."
La estructuración de las fuentes de financiación de una empresa (capital/equity y deuda) está en evolución conforme vaya evolucionando la empresa y su negocio. Por lo tanto, se debe monitorizar constantemente, con un ojo puesto en la evolución de los mercados y condiciones financieras. Lo que era una estructura financiera adecuada hace unos años puede estar limitando el crecimiento hoy. En Dextra asesoramos a empresas del mid-market español para que su estructura de deuda versus su capital o equity sea un activo estratégico, no una restricción operativa.
Somos independientes de las entidades financieras. No obtenemos ingresos de los bancos ni de los fondos de deuda: cobramos del cliente que asesoramos. Eso significa que cuando recomendamos una estructura u otra, el único criterio es el interés de la empresa — no el de la entidad que nos paga una comisión por la colocación. Esta independencia, que parece obvia, es menos frecuente de lo que debería en el mercado de asesoramiento financiero.
A través de nuestra red internacional CFA Worldwide tenemos acceso a entidades internacionales y fondos de deuda privada europeos que han ganado peso creciente en la financiación del mid-market español. Cuando la deuda bancaria tradicional no cubre las necesidades de la empresa — por volumen, por riesgo, por plazo o por flexibilidad —, estas alternativas pueden ser la solución adecuada.
El proceso, paso a paso.
Diagnóstico de estructura de capital
Analizamos la situación actual: nivel de apalancamiento, coste de la deuda, vencimientos, covenants y margen de maniobra financiero real frente a los objetivos de la empresa.
Definición de la estructura financiera óptima
Evaluamos las alternativas disponibles: deuda bancaria, deuda privada, financiación mezzanine, bonos y estructuras híbridas. Recomendamos la combinación que mejor se adapta al perfil de la empresa y su plan de negocio.
Preparación de materiales para entidades
Elaboramos el information package que presentamos a las entidades: modelo financiero, teaser ejecutivo y documentación de soporte que posiciona a la empresa de forma rigurosa ante inversores, fondos o bancos.
Proceso de mandato con entidades
Gestionamos el proceso competitivo con las entidades seleccionadas, asegurando que la empresa recibe propuestas reales y comparables.
Negociación de condiciones
Negociamos los términos de la financiación: tipo de interés, vencimiento, amortización, covenants financieros y garantías. El objetivo es maximizar la flexibilidad operativa de la empresa.
Cierre y documentación
Coordinamos la documentación legal de la financiación junto a los asesores legales y acompañamos hasta el desembolso efectivo de los fondos.
Lo que nos hace distintos.
Independencia real
No tenemos relación de negocio con las entidades financieras. Nuestro único cliente es la empresa que asesoramos. Eso garantiza que las recomendaciones busquen el mejor resultado para el deudor, no para el banco.
100% ejecución senior
Los socios fundadores lideran y participan directamente en cada mandato. El cliente trata directamente con quienes tienen la relación y la credibilidad necesarias ante entidades e inversores.
Acceso a deuda privada europea
A través de CFA Worldwide tenemos acceso a fondos de deuda privada europeos que financian el mid-market español cuando la financiación bancaria no es suficiente o adecuada.
Cuando la empresa necesita tomar una decisión relevante sobre su estructura de capital: refinanciar deuda existente, captar nueva financiación para una adquisición o un plan de inversión, o simplemente revisar si las condiciones actuales son las mejores disponibles en el mercado. También cuando hay covenants que se están acercando a los límites o vencimientos que hay que renegociar antes de que sean urgentes.
Trabajamos con todo tipo de instrumentos de financiación ajena: deuda senior bancaria, deuda privada (direct lending), financiación mezzanine, factoring y confirming, créditos sindicados y emisiones de bonos para empresas mid-market. La elección depende del tamaño de la empresa, su perfil de riesgo y el destino de los fondos.
Con ambos. La financiación bancaria sigue siendo la más habitual para el mid-market español, pero los fondos de deuda privada (direct lending) han ganado mucho peso y ofrecen condiciones más flexibles en operaciones apalancadas o en empresas con historiales de crédito más complejos. Analizamos ambas opciones y recomendamos la que mejor se adapta a cada caso.
Un proceso de refinanciación bien ejecutado dura entre 2 y 5 meses, dependiendo de la situación de la compañía, la complejidad de la estructura financiera actual, el número de entidades implicadas y los plazos de vencimiento. Lo ideal es iniciar el proceso con suficiente antelación — mínimo 12 meses antes del vencimiento — para negociar desde una posición de fortaleza, sin prisas.
Sí, y de hecho es una situación habitual. Tener relación bancaria previa no significa que las condiciones vigentes sean las mejores del mercado. Un proceso competitivo — aunque sea con las mismas entidades — suele producir mejoras relevantes en tipo de interés, vencimiento y covenants. Además, añadir nuevas entidades o fondos de deuda amplia la base y reduce la dependencia de un solo proveedor financiero.
Para un primer diagnóstico necesitamos los tres últimos ejercicios auditados, el presupuesto del ejercicio en curso, un organigrama societario y accionarial actualizado y una descripción del destino de los fondos. Con esa información podemos evaluar las opciones disponibles y diseñar el proceso más adecuado.
Siguiente paso
¿Hablamos de
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Los socios fundadores responden directamente. Sin intermediarios.