¿Cuánto vale su empresa y a qué precio se puede vender?
Nuestra dilatada experiencia en transacciones y valoración de empresa nos permite identificar de forma rápida las variables en las que reside el verdadero valor de su empresa; la creación de valor para los accionistas reside en potenciar y cuidar dichos aspectos.
Para empresarios y accionistas que necesitan un valor real para tomar decisiones que afectan a la generación de valor para su empresa.
- →Propietario que considera vender en los próximos 1–3 años y quiere saber en qué precio se sitúa su empresa
- →Empresario que ha recibido una oferta y necesita saber si el precio es justo
- →Socio o accionista que necesita un valor de referencia para una negociación interna o una sucesión
- →Empresa que quiere prepararse para salir al mercado con las expectativas correctas
"Recibí un rango de valor claro antes de decidir si salía al mercado. Eso cambió toda mi perspectiva sobre el proceso."
La valoración de una empresa no es un ejercicio académico teórico. Marca la diferencia entre salir al mercado con expectativas de precio realistas o gastar meses en conversaciones que no llegan a ningún sitio, desgastando la imagen de la empresa en su sector.
El error más habitual que cometemos cuando valoramos nuestra propia empresa es confundir el valor contable o el patrimonio neto con el valor de mercado. El mercado no sólo compra balance: compra EBITDA normalizado, crecimiento, posición competitiva y riesgo... pero sobretodo compra capacidad de generación de caja a medio y largo plazo. Dos empresas con el mismo beneficio pueden tener valoraciones muy distintas según su posición competitiva, plan de capex, gestión del circulante, capacidad de crecimiento a futuro y la dependencia del propietario en la operación diaria.
Cuando hacemos valoraciones de empresas, no sólo utilizamos información contrastada de múltiplos bases de datos e informes, nos basamos sobretodo en el Plan de Negocio de la empresa y las explicaciones y expectativas compartidas por los principales componentes del equipo directivo de la empresa como del análisis de la competencia.
El proceso, paso a paso.
Recopilación de la información de la empresa
Estados financieros históricos, presupuesto y, en su caso, plan de negocio. Datos del sector y la competencia. No hace falta un informe formal — en el formato que tenga la empresa; nosotros la tratamos.
Normalizamos el EBITDA y preparamos el Plan de Negocio
Ajustamos retribuciones del propietario por encima de mercado, gastos no recurrentes y otras partidas que distorsionan, sobretodo, el EBITDA contable. Es un ejercicio encaminado a reflejar el beneficio operativo recurrente real de la empresa. La preparación del Plan de Negocio es esencial para la valoración.
Aplicación de múltiplos comparables reales
Aplicamos múltiplos de transacciones recientes en su sector así como de empresas cotizadas similares.
Preparamos el rango de valoración y aplicamos escenarios de sensibilidad
Estimación del rango de valor razonable de su empresa: aplicación de múltiplos, realización de un Discounted Cash Flow. Sobre los resultados aplicamos múltiples escenarios de sensibilidad en función de las variables de su negocio clave en la evolución de la empresa.
Presentación de resultados
El equipo de Dextra presenta las conclusiones en un informe completo que pretende ser una herramienta de trabajo para el cliente; referencia de valoración e indicador de las variables clave de creación de valor para el accionista.
Actualización en el tiempo
Desde nuestro punto de vista, la valoración debería formar parte del seguimiento de creación de valor recurrente. Una herramienta que se debería actualizar cada 6 meses o cada año, y que sirva para que cada decisión empresarial se tome teniendo en consideración si crea o no valor para la empresa y, por ende, para sus accionistas.
Lo que nos hace distintos.
Nuestras valoraciones se fundamentan en nuestro conocimiento transaccional.
Una de las primeras premisas de nuestro trabajo es ayudar a nuestro cliente a entender la diferencia entre precio y valor. La valoración intrínseca de una empresa se deriva de nuestro trabajo, mientras intentamos ayudar a nuestro cliente a enmarcar dicha valoración en un marco de operación corporativa, donde el precio refleja lo que el mercado está dispuesto a pagar por su empresa.
Experiencia destacada en valoración de empresas.
El equipo de Dextra ha ejecutado centenares de valoraciones en su trayectoria profesional, de todo tipo de sectores. La realización de una valoración detallada es de gran ayuda en la defensa del precio de la transacción en la ejecución de una compra o venta.
100+ valoraciones, conocimiento contrastado sobre los diferentes players.
Tenemos datos propios de operaciones cerradas en España. Sabemos cómo piensa un fondo de PE español, un grupo europeo o un family office en cada sector y en cada momento económico a la hora de ofertar un precio u otro por una empresa.
Depende de la información facilitada por el cliente. El valor que ofrece este servicio supera holgadamente el valor que le aportará.
Estados financieros de los últimos 2 años, presupuesto del año en curso y una estimación general de la expectativa a futuro. Sólo con esta información ya podemos realizar un gran trabajo.
Completamente. Ninguna información sale sin autorización explícita.
En absoluto. Es un servicio que ofrecemos por sí sólo. En ocasiones nos contratan una valoración que no implica una venta o compra sino que se realiza en el marco de un deseo de seguir la valoración de la empresa en el tiempo como un dato de gestión de mucha relevancia.
Es un dato que depende del sector, ciclo económico, las características propias de su empresa, etc. Los que más se utilizan son los múltiplos sobre EBITDA, EBIT, PER y Ventas.
Si lo que busca es una orientación inicial aproximada, con la información adecuada le podemos ofrecer una valoración en 24-48 horas. Una valoración completa bien ejecutada requiere de una semana de trabajo.
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Un socio atenderá su petición en menos de 48 horas.
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